天胶期货似乎正在变成第二个"铜牛"。继上周五全线涨停后，昨日上海天然橡胶期货联袂东京胶再度涨停，主力608合约逼近3万元大关。

　　受东南亚橡胶现货供应紧张支持，昨日沪胶大幅跳空高开，午盘后迅速封住涨停板，各合约均创出历史新高。市场做多人气聚集，近期合约出现空头止损买盘，期价走势强势特征得到充分体现。其中，沪胶主力RU608合约昨日报收29310元，大幅上涨1655元；成交量大幅增加至11.76万手，持仓量则小幅下降至34444手。

　　因利多基本面引发投机客新的多头买盘，且受空头回补推动，昨日日本东京TOCOM橡胶期货也大幅收高。尤其是午盘后在沪胶涨停带动下，东京胶多数合约也强势涨停。其中TOCOM基准11月RSS3合约上涨7.4日元，报每公斤314.5日元，其他合约上涨8日元至涨停。分析师指出，占东京胶交易量70%份额的日本大型期货机构OKACHI近期大举做多，是目前东京胶持续飙升的重要推动力量。

　　上海中期分析师胡凯西认为，目前全球天胶供需严重失衡，造成沪胶出现反季节性上涨。一方面，中国对天胶需求强劲，今年1至4月，我国轻型轿车产量大幅增长70%。轮胎消费量激增，尤其是工程机械轮胎更是供不应求。另一方面，世界天胶主产区东南亚三国及越南、中国等供应增长潜力有限；而且天然橡胶长达5年左右的成长周期，使供应增长"远水解不了近渴"。而近日印尼爆发地震，使当地天胶生产和运输出现中断，这对天胶牛市无疑是火上浇油。胡凯西表示，天胶价格在突破历史上长期运行的7000至19000元箱体后，其目标高点在31000元，这与"铜牛"如出一辙。

　　据上海金鹏期货分析师王伟波动介绍，目前国内现货市场海南产区天胶供应状况继续令人担忧，大量农场甚至停割。因去年台风影响导致橡胶树受到一定破坏，部分能开割的农场甚至将干胶生产改为乳胶。海南农垦电子商务中心市场每天屈指可数的挂单，充分说明目前市场供应极度有限，显然无法满足需求。云南市场经过前期干旱，最近生产略有恢复，割胶作业正常。但是由于海南减产，导致云南市场标胶处于供不应求状态。目前国产五号标胶库存主要集中于期货交易所，流通库存非常稀少，贸易商手中基本没有库存。而进入5月份之后，全球天然橡胶主产国泰国由于持续降雨，导致割胶旺季大为延期，原料供应呈现危机。因无法顺利割胶，泰国三大中央市场原料价格持续暴涨。供应商为了执行贸易合同，被迫大量在市场上抢购原料。目前国际市场天胶需求极其旺盛，6月船期的货源已经呈现断挡状态，供应商基本停止签署6月船期合约。

　　昨日沪胶ru0607至0609、ru0611、ru0701合约出现第2个涨停板，按照交易规则，今日上述合约涨/跌停板将调整为6%，交易保证金比例除ru0607为10%外，其他仍为9%。由于近期国际、国内期货市场价格波动剧烈，市场风险明显增大，为加强期货市场的风险控制，上期所于5月25日发布关于加强期货市场风险控制措施的通知。通知规定，自6月1日起，暂将天然橡胶期货标准合约每日价格最大波动幅度由上一交易日结算价的3%调整为4%，这将有助于化解天胶期货市场风险。