(3)高透明的规则和监管结构 (Rules)；
　　(4)数据准确和完整 (Data Accuracy) ；
　　(5)为投资者采纳 (Acceptability)；
　　(6)是否有其他交易买卖机会及衍生工具/可交易的产品配合；
　　(7)指数成分股转换率或换手率(Turnover)和所引致的交易费用。

　　最新管理技术

　　———主动及被动式管理互补长短

　　核心与周边管理制 (Core and Satellite Approach) 参见下图。
　　核心投资一般是利用指数化管理产品,把相对市场之风险减至零。余下部分分配给一个或多个专家经理 (Specialists) 作较高风险度的投资,以求更高的回报。制度其实沿用了 Modern Portfolio Theory 里 Efficient Frontier 的道理。投资者更容易控制组合的整体回报与风险比率。

　　总结
　　指数化管理法是在现代投资世界一个不可缺少的工具。
　　指数化管理法的主要驱动力主要包括如下四个方面：
　　(1)长期投资要求 (人口分布等)
　　(2)具效率的市场
　　(3)风险预算
　　(4)机构投资者的增长

　　对指数化管理法的认识在亚洲增长迅速,主要源于如下情况：
　　(1)亚洲金融危机中,主动基金损失更惨重,因为他们持股相对集中,不容易抛售出去。
　　(2)交易所买卖基金(ETF)之成功。
　　(3)退休制度改革,养老金推动指数基金的发展。

　　指数化投资的盛行,中国不会是个例外。未来两三年会有大的发展。(BGI投资总监 邓兴成)

　　谢谢大家！

　　(此文为邓兴成先生在“沪深300与指数化投资”研讨会上的发言整理而成)