股票走势，并非时时都是一边倒的大升势或大跌势。介于一段升势与跌势之间，或者两段升势之间，或者两段跌势之间，常常会出现一段反复起落的震荡市况。

　　所谓反复起落，是指价位徘徊于一个狭窄区域，接近上限就回跌，碰到下限又翻涨，来回穿梭，横向发展。从图形上看，颇像手风琴的琴箱，故又称“箱形走势”。

　　反复起落产生的原因，是市场上没有明显的利多或利空消息，市况失去单向发展的明朗依据，无论是买家或卖家基本上不做长线投资，只做短线炒作，双方处于拉锯状态，你来我往，谁也占不了上风。

　　许多投资者，习惯于单边市的行情，一条直路走到底，遇着反复起落市况，往往被“左一巴掌，右一巴掌”，打得天旋地转，头晕眼花。

　　在震荡行情中买卖的指导战术是做短线。因为上下限之间的距离并不大，而且一到上限就掉头向下走，一碰下限就回头向上弹，获利机会稍纵即逝，不像单边市可以“养肥才宰”。投资者一定要见利就收，一贪就会赔钱。

　　具体对策是：当判断市场是一个震荡行情之后，接近下限就买入，涨到上限就兑现卖出；再跌至下限，又买进看多……这样一种战术，强调机动与灵活。一到上限或下限就要马上转向，否则就会“竹篮打水一场空”。

　　在此必须指出，震荡行情是一种暂时状态，向上突破或向下突破迟早会出现。所以，做短线时也要注意设限止损。买入之后，跌破下限就投降，卖出之后，冲过上限就再次追入。

　　其实，最好的做法就是“忍”。反复上落市不要做，等向上突破或向下突破才去追。问题是：你有这份耐性吗？