焦煤价格影响因素主要从焦煤价格构成,价格定价机制,供求关系和其他影响因素这几个方面来进行分析。

1. 焦煤价格构成

焦煤作为非可再生能源,在“煤-焦-钢”产业链中具有不可替代的作用,其出矿价格是整个产业链的基础。从资源有偿使用,可持续发展的角度来看,其完全成本包括生产成本、资源成本、环境成本、生态成本、转产成本等。

焦煤期货的标的物为焦精煤,原煤在煤矿开采之后运输至洗煤厂,在经过洗选,去除原煤中的矸石成为精煤。因此焦煤成本包括了原煤成本、运输成本、洗选费用,其中原煤成本受到地质条件、开采条件、管理水平的影响,其占焦精煤成本的九成以上。

根据成本细分,原煤成本包括了生产成本、管理费用、营业费用以及财务费用。从2010年的情况来看,炼焦原煤成本构成中生产成本占八成左右。由于各地地质条件,焦煤埋藏的深浅度不同,导致原煤生产成本具有一定的差异,以山西为例,生产成本在300之间,而内蒙地区则在200元附近。

资源成本主要指煤炭资源有偿使用制度。煤炭资源有偿使用制度是指煤炭资源的勘查和开发者要按照市场经济原则,合理负担煤炭资源探矿权采矿权取得成本、煤矿矿山环境治理和生态恢复成本,以及安全生产成本等。

2。焦煤价格定价机制

我国焦煤的价格形成机制基本分成两种模式,一种是大型焦煤企业给出的合同价,一种是市场供求关系形成的市场价,两种模式的最终决定力量都是市场化定价机制。

1、大集团报价采取合同价

目前我国以生产焦煤原煤的特大型生产企业主要为山西焦煤集团、河北峰峰集团、开滦集团、黑龙江龙煤集团、安徽淮北矿业集团、淮南矿业集团,河南的平煤集团、贵州的水城矿业集团,山东兖矿集团。各地大型焦煤集团为了稳定客源,一般与大钢厂方签订一段时间的合同价,并在固定的时间执行该价格,执行合同价有利于焦煤市场的稳定性。但是,合同价并非一成不变,一般当焦煤市场的供求关系发生重大改变,合同价与市场价之间存在较大的价差时,焦煤的合同价也会随之作出调整。

2、集散地供需双方形成市场价

在各地的焦煤集散地,焦煤的价格主要由供求关系决定,价格可以很迅速地发映出库存等信息的及时变化,对焦煤价格具有重要参考价值,尤其是主要煤炭中转港口的焦煤价格具有权威性。

3、远期电子交易以及期货市场的开展

随着焦煤行业市场化程度的提高,我国焦煤行业在远期电子交易广泛开展起来,为现货市场价格变化起到了一定的引导作用。不过由于焦煤现货指标、地域、报价方式的不同,焦煤价格差异较大,焦煤期货的上市,有助于市场形成统一方向标,

3。焦煤的供求关系

供求关系式焦煤价格波动的基本因素。从整体来看,焦煤供应量对其价格变动不大,以大焦煤集团为例,其产量与产品出厂价格之间的相关性为0.65.

3.1焦煤供应对其价格的影响

对焦煤供求情况的介绍,我们在焦煤系列报告之二中进行了详细的阐述,这里做下简单总结。从我国炼焦煤储量来看,山西占全国一半以上的份额,而晋中基地作为传统焦煤主产区。从产量上来看,我国焦煤的主产区主要集中在山西,山东、和安徽、河南、贵州、黑龙江六省,其中山西省每年产量占全国总产量的40%左右。就山西省炼焦煤产量而言,虽然2008-2010年期间,但由于山西省进行煤炭资源整合,焦煤产量出现了明显下滑,不过随着整合工作的基本完成,焦煤产能将得到进一步释放。目前五大集团(焦煤集团、同煤集团、潞安集团、晋煤集团、阳煤集团)占全省炼焦煤洗精煤产量已从整合前的70%上涨至目前的92%的水平,集团化产量扩张较快。我们再从五大集团来分析,从2003年至今,焦煤集团始终保持在五大集团七成以上的产量。

3.2下游需求对焦煤价格的影响

从需求上来看,焦炭、钢材行业影响最大,2011年焦炭、粗钢产量再创新高,按照理论计算,1吨焦炭需要消耗1.3吨的焦煤,1吨的钢材则需要消耗0.65吨焦煤,炼焦精煤需求量预计在5.92亿吨左右,同比增长12.33%,焦煤的需求量也随之增加。

4。影响焦煤价格波动影响其他因素

4.1行业政策

对于涉及煤炭开采以及洗选的企业来说,国家对整体煤炭行业的固定资产投资完成额是表示其对这个行业固定资产投资规模、速度、比例和使用方向的一个重要指标。2010年开始,固定资产投资额同比增长幅度在20%左右。“十一五”期间是煤炭行业整体思路为结构调整,产业转型,确定以煤为基础,多元化发展的策略。在“十二五”期间,煤炭企业仍将进一步“洗牌”,企业兼并重组,发展大型的企业集团,并把煤炭产量重心向西部转移,对于焦煤等稀缺资源则进行保护性开发。此外,从2004年起,我国对炼焦煤进出口政策调整5次,从炼焦煤出口退税到对其出口征税10%转变,由此更可以看出,我国对稀缺炼焦煤资源进行保护,鼓励进口、优化我国炼焦煤结构,因此长期来看,焦煤的产量将以维稳为主,稀缺性支撑价格走高。

4.2国际炼焦煤价格和进出口

从焦煤贸易定价机制来看,目前大致可分为三种:1。必和必拓(BHP)和日本三菱联合公司(BMA)和买家采用月度定价方法;2。日本、韩国等大型钢企与大矿山每季度协商价格;3。中国和国外卖家一单一议。本文中讲的国际炼焦煤价格指的是国际炼焦煤协议价格,这儿主要指的是BMA公布的月度价。2008年,受到澳大利亚昆士兰州洪水的影响,国际炼焦煤协议价格飙升,从07年财年98美元/吨(FOB)上涨至300美元/吨(FOB),国内市场在其带动下上涨超过30%。2011年初,暴雨对澳大利亚昆士兰州BowenBasin煤矿区产量造成影响,使得2季度焦煤协议价提高了46.7%,至330美元/吨(FOB),创出历史新高,国内炼焦煤价格小幅微涨。从国际炼焦煤协议价格和国内主要焦煤生地坑口价、车板价进行比较发现,国际炼焦煤价格对国内市场有一定的指导作用,但力度有限,这主要是因为一方面我国焦煤主要依靠自产,另一方面蒙古已经取代澳大利亚成为我国第一大焦煤进口国,而蒙古的焦煤价格远低于国际炼焦煤协议价格,这使得我国炼焦煤进口均价处于一个较为平稳的水平运行。

4.3动力煤对焦煤价格的影响

我国动力煤储量远高于炼焦煤,其占我国煤炭资源的72%,炼焦煤中约有70%的气煤用作动力煤使用,其他炼焦煤烟煤中,30%左右的高灰分、高硫分的煤种也用作动力煤使用。我们选取2005-2012年柳林4号焦煤坑口价和大同矿区优质弱粘煤坑口价周度数据进行比较,发现两者之间相关性高达0.9.4.4运输对焦煤价格的影响

对于焦煤这类大宗商品来说,铁路以其运力大、速度快、成本低、能耗小等优势,一直是煤炭的主要运输方式。目前一车皮原煤约60吨,大同-秦皇岛,经大秦线,运费在5408元/车,即90元/吨左右,大同-连云港运费在9537元,即160元/吨左右。山西焦煤坑口价平均在800元/吨,运价基本占坑口价15%左右。一般来讲,从最大的产煤区到沿海港口的运费约为100元/吨左右,而到华东地区的运费约为150元/吨。卡车的运费约为每公里0.6元/吨,与铁路运费每公里0.07元/ 吨和水路运费每公里0.03-0.04元/吨相比,长距离公路运煤很不划算,但由于铁路运力的紧张,长距离公路运输仍然存在市场。除铁路,公路运输外,水路运输作为北方海港到华东、华南的主要方式,对我国下游消费市场有着重要的影响。从国内海运费用来看,2009年到2011年初,国内海运价格总体呈现宽幅震荡的格局,自2011年4月份开始,国内沿海运价下跌,主要原因是由于全球经济低迷,国内经济增长放缓以及下游企业需要不理想。