2004年，香港经济在CEPA效应等外部因素带动下呈现较高增长。全年香港生产总值年增长达到8.1%。这是1988年来录得的第二快增长，仅次于2000年异常强劲的升幅。香港经济出现较高增长，一则是香港外贸呈现两位数增长；二是“香港自由行”拉动消费经济；三是“9+2区域经济合作”拓展香港发展了广阔空间。三驾马车驱动带来了香港经济和股市的共同繁荣。

　　统计显示，2004年，香港股票市场的IPO市场异常活跃，仅上半年就有22家企业在主板上市，15家企业在创业板上市，募集资金达553亿港元；到11月底，港股总市值达65800亿港元，一度刷新了历史纪录。

　　香港外贸增长迅猛

　　2004年，在国际经济普遍表现良好的情况下，国际市场需求增加，带动香港外贸的快速增长。以2004年前三季度的数据看，香港整体货物出口就高达14718.7亿港元，较上一年同期增长16.1%，也是连续8个月呈现两位数增长，尤其是与中国内地、台湾与欧盟的贸易增长更为快速。

　　旅游业是香港支柱产业之一，而且地位不断上升，旅游业新增值占了香港2004年第二季度本地生产总值的6.7%，对香港经济的好转发挥了重要作用。2004年前10个月，赴港旅游人数达1777.3万人次，超过2002年全年1657万人次总数，年增长率47.4%，其中10月份访港人数超过200万人次，预计全年访港人数突破2000万人次。

　　“自由行”拉动香港经济

　　2003年7月起，内地先后开放多个城市居民“香港自由行”，即内地民众可以个人身份赴港澳旅游，到2004年7月初，已开放32个城市、约1.5亿城市居民的“香港自由行”旅游。统计显示，2004年1-7月，访港内地旅客为623万人次，较上年同期增长73.8%。内地游客购买力强，2003年的人均消费金额达6018港元，其中购物占了6成。旅游业的发展，带动了香港酒店、餐饮、商业与零售、娱乐等行业的景气，从而带动消费与经济的发展。

　　“9+2”令香港前景广阔

　　“泛珠三角”即“9+2区域经济合作”设想，最初由广东省委书记张德江在“2003年广东经济发展国际咨询会议”上第一次正式提出，这是一个包括广东、福建、江西、广西、海南、湖南、四川、云南与贵州九个省市区在内的经济区域合作构想。中央对这一构想持肯定与支持态度，并建议将香港与澳门纳入，于是逐渐形成“9+2泛珠三角”区域经济合作概念。该区域面积201平方公里，户籍人口45689万人，国内生产总值52606万亿元人民币。2004年6月初，广东等七个省区与港澳有关负责人在广州与香港顺次召开“泛珠三角区域合作与发展论坛”。在广州签署《泛珠三角区域合作框架协议》，这一合作框架对香港进一步融入内地、加强与内地经济的合作将起到积极作用。

　　港股掀开历史新一页

　　在上述条件下，港股掀开了历史新的一页。2004年，内地企业在港上市持续加温，尤其是通讯企业继中国移动1997年通过IPO筹资327亿港元、中国联通2000年在港元上市筹集436亿港元之后，2004年中国网络通信集团公司控股的中国网络集团(香港)有限公司于11月17日在香港挂牌交易，融资达26.4亿港元。统计显示， 2004年在香港上市的内地公司超过30家，总计达290多家，已占到香港股市上市公司总数1085家的26%。在港上市的43家国有企业的总利润突破1000亿元人民币，较上年同期增长50%。

　　2004年香港股市表现活跃，恒生指数曾在5月创下接近14000点的高位，此后在12000点上下波动。下半年开始，国际热钱持续流入，股市利好消息不断，香港股市持续走高，至2004年年底，香港股价累计上涨13%。其主要因素就是企业盈利有大的增加，薪资有上调趋势，尤其是内地大力支持香港，使香港完全摆脱了2003年金融危机的阴影，经济呈现持续稳定增长。