北京奥运会惊喜不断。先是美国游泳队“外星人”费尔普斯在水立方独揽8金，打破7项世界纪录；再有牙买加短跑名将博尔特在鸟巢轻松夺冠，尘封12年之久的男子200米世界纪录随之改写。

　　英雄背后自然也有不少失意者。时隔四年，射击名将埃蒙斯最终还是没能摆脱最后一枪的心理阴影，宝贵的金牌再一次落到了中国小将身上。不过，飞人刘翔因伤弃赛，这不禁让众多的粉丝失望不已。在本届奥运会上，“老将落马、小鬼当家”的现象得到了持续的印证和热议。

　　其实，超越也好，失利也罢，不确定性已然成为竞技体育最大的魅力。投资也是这样。

　　面对市场上数百只基金，投资者常常会觉得眼花缭乱，因此选择了最简单的做法：看过去几个月或一年的基金净值增长率来评价基金的好坏。有些评级机构为了方便投资者，也推出了简单的基金星级分类，从5星到1星，对基金的评价一目了然。

　　不过有心的基民对基金业绩持续跟踪了一段时间后，常常会碰到新问题。他们会很困惑于基金业绩的延续性常常很难保持。有人做了统计，2007年5星级的基金在2008上半年能继续保持5星级的概率只有20.83%，下降到2星级以下的概率高达52.08%；2007年1星级的基金在2008上半年上升到4星级以上的概率也高达53.19%。购买基金时，基金公司的宣传折页上都有相应的风险提示“基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现”，显然，这并不仅仅是一句套话。

　　除了挑选业绩排名特别靠前的明星基金，投资者也往往倾向于选择明星基金经理。但中国的资本市场历史还比较短，现在预言谁能像巴菲特、彼得·林奇那样以出色的长期业绩站上冠军领奖台，还为时尚早。

　　即使是在国外的成熟市场，不管是明星基金，还是明星基金经理，长期占据排行榜前列的也是寥寥可数。指数基金之父约翰·博格尔曾有一句名言：“基金前后排名是没有规律可循的。”话说的难免过于绝对，但其背后的逻辑值得思考。

　　所以投资者进行投资决策前，需要做的第一件事，就是要建立一个合理的预期。我们购买基金的目的，不是为了战胜市场上绝大多数的投资者获得超额收益，而是取得与市场同步或略胜市场的收益，在多个完整的市场周期后收获人生，也收获财富。

　　在这样的指导思想下，投资者就不会选择押注猜测“谁是下一个冠军”，而会把更多的注意力集中到人生规划、投资目标、自我风险偏好上，选择与自己的需求相匹配的基金种类。

　　在具体基金产品的选择上，投资者也会跟更多关心基金公司的实力、公司治理结构、风险控制体系、投研平台的能力、投资团队的稳定性等“长线因素”，而不是单纯看过往短期业绩。在基金组合策略上，投资者也可以考虑指数化投资、定期定额投资、分散购入不同基金公司的产品的方式。（友邦华泰 供稿）