跟进性止损的设置

　　　　一、基本概念

　　当股价已经朝着获利的方向运动后,但在股票赢利性运动完成前或跌破上一个

局部底部之前,市场的运行情况却给出了某些危险的信号,此时就有必要积极主动

地结束整个交易以锁定盈利。可见,与保护性止损明显不同,跟进性止损是专门针

对短期获利交易的,有时可能会结束于一个中等趋势甚至是长期的市场顶部,特别

是在一轮异乎寻常的逃逸性运动中,跟进止损的优点就更为突出,不仅确保了应有

的较高收益,而且节省了宝贵的时间并增加了市场机会。

　　“机不可设,设则不中”。阴阳转变的玄机虽然能够被察觉,两种不同机理也

都有规律可循,但止损并不是在任何情况下总能设置的,即使设置得非常精巧,在实

战中也未必能顺利实施,如较常见的瞬间达到目标位时和连续无量涨跌停时,而这

恰恰却是跟进止损大展身手之时！

二、预期目标位跟进性止损

　　价格形态发生后,风险与报酬合理比率的预期通常便可基本确定,与预期方向

相反时,可以保护性止损控制风险,而达到预期目标后则需采用跟进止损确保收益

。

　　1、在趋势通道中,股价穿透通道线后返回且收于通道内（如北方五环2001年6

月26日）,或接近通道线时出现转向（如北京城建7月16日）,通常都会成为买卖良

机；

　　2、股价在较关键的阻力/支撑位极易反复,即在上一个局部底/顶部或重要比

率如0.5等处改变当时运行方向,当为实施跟进止损的时机,即如春兰股份2001年7

月20日；

　　3、形态的量度升幅及其重要的倍率附近,如陆家嘴今年7月中旬突破大型整理

形态,一个月后恰在形态高度1倍处遇阻回落；海立股份去年10月初突破历时近7个

月的头肩整理后,股价先后于去年12月底和今年5月底回调,最大涨幅均略大于形态

高度的2倍。此外,还可注意形态交叉点或不同的重要趋势线的交点在时间和价位

方面的预示作用。

三、加速运行时的跟进性止损

　　当股价达到形态幅度后,或冲破通道并加速运行时,跟进性止损可设在形态高

度的2倍、3倍或第二、第三道外延平行线附近,但作为一般规律,加速运行将会造

成股价与短期均线如5日或2周均线的乖离率过高（如15%左右）,该线较趋势线发

出的信号往往会早得多,只要收在前一日/周收盘价下方3%即可实施止损,即此时根

本不必等到靠近较长的均线时才采取行动,对逃逸性运动则可适当留意分时（如60

分钟）的情况。

四、显著放量时的跟进性止损

　　1、出现异常成交量上攻而未形成突破时,取消原保护性止损,将该日收盘价之

下约2.5%处作为跟进止损位；

　　2、通道中突放巨量突破前一局部高低点,而创新值前无疑是一种警示和威胁,

特别是存有缺口或此处单日反转时更加可靠,若继续向前挺进而未放量,则可以该

收盘或之下2.5%处作为止损,直至另一次发泄或顶部信号出现,如路桥建设7月17日

放巨量大涨,20日再放量刺穿陡峭的通道线后遇阻。

　　五、跟进止损的设置原则

　　以乌江电力为例,该股完成大型头肩底于今年6月初开始放巨量上攻,最大涨幅

达形态高度的4.2倍,而达到形态高度倍数时则多有反复,与短期均线乖离率的下降

也是一种警示信号,6月27日放量遇阻,7月后跌破短期均线,从而触及跟进止损。可

见,跟进止损设置的关键是利用市场运行节奏的变化,其价位更应随时间的推移不

断提高而不能向下移动,高位退出后的回补则方向相反。换言之,时间就是一切,宁

可牺牲部分可能的盈利,也决不参与整理或等待风险的降临。要想在风险市场中活

得好,就必须放弃侥幸心理,尽管大盘运行状况基本决定了资金的使用与分配,但它

对设置止损却几乎毫无影响。

(北京首证 云清泉)