靠自身力量难以走出困局

　　⊙中原证券

　　中国经济在2008年上半年开始减速，宏观调控政策已经发挥了较大作用，中国经过增长又回到了正常的发展轨道上来。我们预计进一步紧缩的相关政策出台的可能性不大，这有助于稳定投资者的宏观预期。

　　总体看来，虽然近期管理层发出了明确的"维稳"信号，但由于缺乏实质性的举措，使得市场预期落空，从而导致股市再度缩量向下，市场人气散淡。此外，本周将发布7月份宏观数据，市场对中国经济走向再度担忧，预计本周市场仍将保持弱势震荡探底格局，短期内股市很难依靠自身力量摆脱被动局面，建议投资者控制仓位，等待实质性维稳政策的出台，耐心等待进场时机的出现。

　　后市建议更多关注那些估值相对较低、成长性较好的抵御通胀的行业和个股。另外，以题材为代表的阶段性投资机会年内应该会不断闪现，类似于电信重组以及资产注入等热点题材均有望成为下半年的投资热点。

　　没有外力将难有大的作为

　　⊙国盛证券

　　大盘短线向下破位急挫后，我们预计在前期箱底区域仍有争夺，但没有政策外力，市场将难有大的作为。判断依据：在市场估值风险已经大大降低，政策面极力维护市场稳定的大背景下，奥运期间大盘持续杀跌动力应该不足，大盘短线走势仍有反复，大盘有望在箱底2600点区域展开反复拉锯。

　　本周有西仪股份、浙富股份上市交易，大盘股中国南车发行，还有保龄宝、奇正藏药等多只个股启动IPO，可见近期密集的新股发行节奏仍未减慢，从而对市场资金面构成较大压力。此外，仅宝钢股份一家解禁股市值就达1050.81亿元，占当月解禁股总量的41.49％，可见今年第二个解禁洪峰制约了行情向上发展。

　　近期煤炭股中的中国神华、国阳新能、平煤天安、中煤能源等；钢铁股中的鞍钢股份、宝钢股份、武钢股份等；房地股中的万科A、金地集团等机构重仓品种不断创出新低，表明机构资金仍然处于减仓过程中，加重了投资者的抛售气氛。