一般来说，在不同的市场环境中，个股通常有两种中线机会：一是中长期牛市中的中级上扬机会；二是中长期调整市中的中级反弹机会。前者往往上涨时间长，涨幅大；而后者的特点则是上涨的时间短，但涨幅同样惊人。对于一般投资者而言，牛市中的上涨较易把握，但对调整市中的中级反弹庄股，却不敢轻易下手。下面笔者就以这次反弹行情中的龙头股之一南玻科控（００００１２）为例，给大家总结一下中级反弹出货庄股的一些研判特点。

　　形成的条件：一是大盘经过一轮中级下跌后，已具有中短期或中期反弹的要求；二是前一轮上升行情中的强势庄股出现严重超跌。具体表现为：强势庄股形成中级头部后，通常要经历一波中级下跌，并且跌幅要在５０％以上，最好是无量空跌。投资者要注意的是，庄家往往不会在下跌过程中大举出货，但却很可能利用严重超跌后的反弹来出货。

　　例如大盘自２２４５点以来的下跌就是一轮中级下跌，跌幅高达４２％，技术上已存在反弹的要求。而对于南玻科控来说，股价从最高的２８．５９元跌至９．４８元，跌幅为６６％，其下跌的回吐比例已超过０．６１８倍，可以说是严重超跌。而且下跌过程中的成交量一直保持萎缩，每日成交仅几万股，所以说主力出局的可能性较小。

　　那么，主力的意图是什么呢？由于该股在前一轮上涨中，股价涨幅较大，从５元附近涨至２８元，这已为其今后的出货拉出了巨大的空间。所以，主力可能会采用反弹出货手法来进行派发。该股从２５元跌到１３元的这段下跌可以说是主力的刻意而为，而从２００１年１１月２３日开始，该股成交量已开始放出，但无奈没有大盘的配合。随着大盘的再下一个台阶，其成交量又出现地量。

　　中级反弹的过程：个股的中级反弹一般由五部分组成，即底部段——第一波中短期上升——中短期调整——第二波中短期上升——做头段。

　　该股在９．４８元至１１元形成小圆底形态，今年１月１１日股价收出一根中阴线，而１月１４日是一根跳空低开的中阴线，随后股价震荡筑底，成交量也温和放大。２月２８日股价跳空高开，当日收出一根中阳线，这跟中阳线与１月１１日的中阴线形成一种对称性，小圆底形态正式确认。

　　从２月２８日开始到３月２６日为该股的第一波中短期上升段，股价连续出现拉升，成交量也是连续放大。２１日均量线呈稳定的上行态势，股价涨到１４．８０元以上开始形成中期头部。３月１４日股价收出一根小阳流星线后出现两日的回调，而后股价二次上冲，并创出新高。但是在３月２１日该股放出了天量，３月２６日又收出了一颗十字星，这意味着中短期调整开始。

　　通常而言，中短期调整的股价一般会在５５日均线附近止跌，该股于４月２３日收出一根小阴锤线，股价正好在５５日均线附近，而且成交量连续出现地量。４月２５日至５月２１日为该股的第二波拉升段，成交量又重新放出，而且这次量能大大超过第一波时的量能，股价也连续出现大阳线，４月２６日、２９日、５月１７日、２１日的涨幅都在９％以上。尤其是５月２１日成交量放出天量，当日成交７７５万股，而后成交量急剧萎缩，股价进入做头阶段。

　　此时股价在高位震荡，量能已大大萎缩，２１日均量线变平后下行，２１日ＲＳＩ及ＭＡＣＤ指标均出现背离现象。６月２４日该股Ｋ线出现中阴线吊线，２５日又是跌停，２６日股价跌破头部颈线，而２１日ＲＳＩ也跌破５０。目前该股沿着５５日均线作小幅回升，这是股价在做头部确认平台，本周三股价已向下跌破５５日均线，其中级反弹的头部已基本确立。

　　除了南玻科控利用超跌后的中级反弹来出货外，市场中还有像青海明胶（０００６０６）、大连渤海（０００６１６）、四环药业（０００６０５）、法尔胜（０００８９０）等老庄股都有类似的出货方式。对于这部分庄股，一旦中级反弹头部形成，其下跌的风险是不言而喻的。（中国财经信息网）